Внебиржевой рынок - это децентрализованный рынок, не имеющий физического местоположения, где участники рынка торгуют друг с другом с помощью различных способов связи, таких как телефон, электронная почта и электронные торговые системы. Внебиржевой и биржевой рынки являются основными способами организации финансовых рынков. Во внебиржевом рынке, дилеры выступают в роли маркет-мейкеров, распространяя цены, по которым они будут покупать и продавать ценную бумагу или валюту. В целом, внебиржевые рынки меньше ограничены правилами чем биржевые рынки, а, следовательно, они менее прозрачны.
Внебиржевой рынок иногда сокращенно называется "OTC market".
Подробнее о Внебиржевом рынке
Внебиржевые рынки в основном используются для торговли облигациями, валютой, деривативами и структурированной продукцией. Они также могут быть использованы для торговли акциями, такими как OTCQX, OTCQB. Брокерская и дилерская деятельности на внебиржевом рынке США регламентируются Агентством по Регулированию Деятельности Финансовых Институтов (FINRA).
Внебиржевые рынки, как правило, разделяются на потребительские и междилерские рынки. На потребительском рынке дилеры торгуют со своими клиентами, такими как корпорации и организации, а на междилерском рынке дилеры торгуют друг с другом. Цена, которую дилер предлагает клиенту может значительно отличаться от цены, которую он предлагает другому дилеру. При этом, в первом случае разница между бидом и аском (спред) будет больше чем во втором.
В обычное время внебиржевые рынки работают хорошо, однако их недостаточная прозрачность может привести к определенным проблемам во время финансовых потрясений, какие имели место, например, во время глобального кредитного кризиса 2007-2008 гг. Ипотечные ценные бумаги и другие деривативы, такие как обеспеченные долговые обязательства (CDO), которые торговались исключительно на внебиржевых рынках, не оценивались достаточно достоверно в плане ликвидности в условиях отсутствия покупателей. Это значительно усугубило общие проблемы ликвидности и привело к всемирному кредитному кризису. В период после кризиса, для решения этой проблемы начали использовать центры пост-торговой обработки внебиржевых сделок.