Опцион (англ. Option) - это финансовый контракт, который дает инвестору право, но не обязательство, купить (call) или продать (put) ценную бумагу или иной финансовый актив по заранее определенной цене (известной как цена исполнения) к указанной дате (известной как дата экспирации).
Опцион на покупку дает возможность купить по определенной цене. В этом случае владельцу опциона выгодно, чтобы цена акций возрастала.
Опцион на продажу дает возможность продать по определенной цене. В этом случае, владельцу опциона выгодно, чтобы цены на акции падали.
Подробнее об опционах
Опционы являются производными инструментами, а это означает, что цены опционов являются производными от цен их базовых ценных бумаг, в качестве которых могут выступать акции, облигации, валюта, индексы, товары и т.д. По большей части, опционы создаются в стандартизированной форме и торгуются на биржах опционов, таких как Чикагская биржа опционов (CBOE).
Рассмотрим наиболее распространенные типы опционов
| Тип опциона | Описание |
|---|---|
| Call | Дает покупателю опциона право, но не обязанность, купить базовый актив по заранее определенной цене к указанной дате. |
| Put | Дает покупателю опциона право, но не обязанность, продать базовый актив по заранее определенной цене к указанной дате. |
| Внебиржевой | Индивидуально подобранные опционы, торгуемые между двумя частными сторонами (как правило, инвестором и инвестиционным банком). Этот тип опциона не котируется на бирже. |
| Ванильный | Простой опцион без каких-либо особенностей, сроков или условий. Является лишь правом на покупку/продажу ценных бумаг в течение определенного времени при установленной цене исполнения. Европейские и американские опционы, составляющие большую часть торгуемых опционов, считаются простыми опционами. |
| Европейский | Простой опцион, который может быть исполнен только в указанную дату. |
| Американский | Простой опцион, который может быть исполнен в любое время до даты экспирации. |
| Экзотический | Любой опцион, содержащий сложные структуры, определенные особенности или условия. Является противоположностью простому опциону (plain vanilla). |
Каждый опцион представляет собой контракт между продавцом (надписателем) опционов и покупателем опционов.
Надписатель опционов является стороной, которая "пишет" или создает опционный контракт, а затем продает его. Если инвестор, купивший контракт, исполняет опцион, надписатель обязан исполнить сделку путем покупки или продажи базового актива, в зависимости от типа опциона, который он выпустил. Если покупатель не исполнит опцион, надписатель просто получит свое вознаграждение в виде первоначальной цены опциона, за которую он был продан.
Важно понимать
Опционы - универсальные ценные бумаги, которые могут быть использованы различными способами. Трейдеры используют опционы для спекуляции, в то время как хеджеры используют их для снижения рисков, связанных с владением активом.
Если вы хотите получить более подробную информацию об опционах, ознакомьтесь с этими определениями:- Опцион на покупку -- опцион на приобретение базового актива.
- Опцион на продажу -- опцион на продажу базового актива.
- Опционный контракт -- соглашение между надписателем и покупателем.
- Дата истечения -- последний день, когда опцион может быть исполнен.
- Цена исполнения -- заранее определенная цена по которой можно купить/продать базовый актив.
- Внутренняя стоимость -- текущая стоимость базового актива опциона.
- Срочная стоимость -- дополнительная сумма, которую трейдеры готовы заплатить за опцион.
- Ванильный опцион -- самый простой опцион без каких-либо специфических особенностей, сроков или условий.
- Американский опцион -- опцион, который может быть исполнен в любое время до наступления срока экспирации.
- Европейский опцион -- опцион, который может быть исполнен только в указанную дату (дату экспирации).
- Экзотический опцион -- опцион со сложной структурой.