Ликвидность

Liquidity

Что такое «Ликвидность»

Ликвидность характеризует степень, с которой актив или ценная бумага могут быть куплены или проданы на рынке без изменения своей стоимости.

Рыночная ликвидность характеризует степень, с который рынок (такой как фондовый рынок или городской рынок недвижимости), позволяет активам покупаться и продаваться по устойчивым ценам. Денежные средства являются наиболее ликвидным активом, в то время как недвижимость, искусство и предметы коллекционирования являются относительно неликвидными.

Ликвидность баланса характеризует степень, с которой физическое лицо или компания могут выполнять свои финансовые обязательства с ликвидными активами доступными для них. Существует несколько показателей, которые выражают ликвидность баланса.

Подробнее о ликвидности

Наличные считаются стандартом ликвидности, поскольку они могут быть быстро и легко преобразованы в другие активы. Если человек хочет холодильник за $ 1000, наличные деньги являются наиболее удобным активом, который может использоваться для его получения. Если этот человек не имеет денег, но имеет редкую коллекцию книг, которая оценена в $ 1000, то он вряд ли найдет кого-то, кто готов отдать холодильник в обмен на эту коллекцию. Вместо этого, необходимо продать коллекцию и использовать вырученные деньги для покупки холодильника. Но быстро продать книги будет сложно, и чтобы не искать долго покупателя, владелец книг должен сделать скидку. Вот поэтому редкие книги являются неликвидными активами.

Рыночная ликвидность

В примере, приведенном выше, не существует рынка по обмену холодильников на редкие книги, потому что он будет абсолютно неликвиден. А вот фондовый рынок характеризуется более высокой ликвидностью. В нормальной ситуации, если биржа имеет высокий объем торговли, цена, которую покупатель предлагает за одну акцию (цена bid) будет близка к цене, по которой продавец готов принять сделку (цена ask). В этом случает, инвесторам не придется отказываться от нереализованной прибыли, чтобы быстрее продать ценные бумаги. Когда спрэд между ценой покупки и ценой продажи растет, рынок становится все более неликвидным. Рынки недвижимости по своей природе менее ликвидны, чем фондовые рынки.

Ликвидность баланса

Для физического лица или компании, ликвидность баланса является показателем способности погашать долги по мере их появления, т.е., иметь доступ к своим деньгам, когда появится необходимость. В приведенном выше примере, активы в виде редкой книжной коллекции относительно неликвидны, и, скорее всего, их стоимость в $ 1000 трудно реализуема. С практической точки зрения, оценка ликвидности баланса означает сравнение ликвидных активов с краткосрочными обязательствами. Существует целый ряд коэффициентов, измеряющих ликвидность баланса, которые различаются тем, как строго они определяют «ликвидные активы».

Коэффициент текущей ликвидности

Коэффициент текущей ликвидности является самым простым и наименее строгим показателем. К оборотным активам относятся те активы, которые обоснованно могут быть преобразованы в денежные средства в течение одного года.

Коэффициент текущей ликвидности = оборотные активы / краткосрочные обязательства

Коэффициент срочной ликвидности или коэффициент «лакмусовой бумажки»

Коэффициент срочной ликвидности или коэффициент «лакмусовой бумажки» более строгий, нежели коэффициент текущей ликвидности. Он исключает материально-производственные запасы и прочие оборотные активы, которые не так ликвидны как денежные средства и их эквиваленты, дебиторская задолженность и краткосрочные финансовые вложения.

Коэффициент срочной ликвидности = (денежные средства и их эквиваленты + краткосрочные финансовые вложения + дебиторская задолженность) / текущие обязательства

Коэффициент абсолютной ликвидности

Коэффициент абсолютной ликвидности является наиболее строгим из всех коэффициентов ликвидности. Он исключает дебиторскую задолженность, материально-производственные запасы и прочие оборотные активы. Коэффициент абсолютной ликвидности точнее оценивает способность физического или юридического лица оставаться платежеспособным в случае возникновения чрезвычайной ситуации. Даже высокорентабельные компании могут столкнуться с проблемами, если они не имеют ликвидности, чтобы реагировать на непредвиденные события.

Коэффициент абсолютной ликвидности = (денежные средства и их эквиваленты + краткосрочные финансовые вложения) / текущие обязательства

Чем важна ликвидность

Ликвидность - это фактор спроса и предложения ценной бумаги. Большинство людей считают размер спрэда между ценой покупки и ценой продажи показателем ликвидности ценной бумаги - чем больше спред, тем ниже ликвидность ценной бумаги. Например, давайте предположим, что вы следите за акциями компании XYZ. Если bid будет равен $ 50, а ask $ 51,50, то спрэд между ценой покупки и ценой продажи будет равен $ 1.50. Значение спреда может колебаться в разные стороны, в зависимости от текущего значения. Увеличение значения спреда обозначает увеличение риска ликвидности, и наоборот.

Похожие термины

Денежные средства (англ. Cash) - это законные платежные средства, которые могут использоваться...

Коэффициент выплаты дивидендов - это процент прибыли, выплачивающийся акционерам в виде...

Бета представляет собой меру волатильности или меру систематического риска относительно ценной...

Внебиржевой рынок - это децентрализованный рынок, не имеющий физического местоположения, где...

Денежные средства (англ. Cash) - это законные платежные средства, которые могут использоваться...

Коэффициент выплаты дивидендов - это процент прибыли, выплачивающийся акционерам в виде...

Бета представляет собой меру волатильности или меру систематического риска относительно ценной...

Внебиржевой рынок - это децентрализованный рынок, не имеющий физического местоположения, где...

Навигация по тегам: