Рынки капитала

Capital Markets

Что такое «Рынки капитала»

Рынки капитала - это рынки для покупки и продажи активов и долговых инструментов. Рынки капитала представляют собой канал капиталов и инвестиций между поставщиками капитала (такими как розничные инвесторы и институциональные инвесторы) и пользователями капитала (такими как бизнес, государственные и частные лица). Рынки капитала имеют жизненно-важное значение для функционирования экономики, поскольку капитал является важным компонентом для развития экономики. Рынки капитала включают в себя первичные рынки (место первоначального предложения акций, эмитированных компанией), и вторичные рынки, предназначенные для обеспечения максимальной ликвидности ценных бумаг, а также для регулирования торговли ими.

Подробнее о Рынках капитала

Рынки капитала представляют собой широкую категорию рынков, облегчающих покупку и продажу финансовых инструментов. В частности, существуют две категории финансовых инструментов, являющихся основными на рынке. Это долевые ценные бумаги, которые часто называют акциями, и долговые ценные бумаги, которые также известны как облигации.

Рынки капитала контролируются различными регуляторами в зависимости от страны. В США, например, эту функцию выполняет Комиссия по ценным бумагам и биржевой деятельности. Хотя рынки капитала, в основном, сосредоточены в финансовых центрах по всему миру, большинство сделок, проходящих внутри рынков капитала, осуществляются через компьютеризированные электронные торговые системы. Некоторые из них открыты и доступны всем желающим, другие очень жестко регулируются.

Кроме вышеперечисленных различий, рынки капитала также обычно делятся на две категории рынков, первая из которых, относится к первичным рынкам. На первичных рынках, акции и облигации выпускаются непосредственно компаниями для инвесторов, бизнеса и других институтов, зачастую через андеррайтинг. Первичные рынки позволяют компаниям привлекать капитал без или до проведения первичного публичного размещения акций, что позволяет получать больше прямой прибыли. Затем компания может провести первичное публичное размещение акций, чтобы сгенерировать более ликвидный капитал. В таком случае, компания, как правило, продает свои акции нескольким инвестиционным банкам или другим фирмам.

После первичного рынка акции переходят на вторичный рынок, где инвестиционные банки, другие фирмы, частные инвесторы и множество других участников рынка перепродают свои долевые и долговые ценные бумаги инвесторам. Это происходит на фондовых рынках или на рынках облигаций, которые располагаются на биржах по всему миру, таких как Нью-Йоркская фондовая биржа или NASDAQ. Очень часто торговля осуществляется с помощью компьютеризированных торговых систем. От перепродажи ценных бумаг на вторичном рынке эмитент не получает за это денег. Однако компания-эмитент, скорее всего, будет иметь в своем распоряжении некоторое количество акций, зачастую в форме капитала.

Рынки капитала включают в себя большое количество участников, таких как индивидуальные инвесторы, институциональные инвесторы (сюда относятся пенсионные фонды и взаимные фонды), муниципалитеты и правительства, компании и организации, банки и другие финансовые институты. Некоторые из участвующих в рынках капитала групп, включая правительства, могут выпускать долговые обязательства через облигации (они называются государственными облигациями), однако правительства не могут выдавать собственный капитал за счет акций. Поставщики капитала обычно хотят получить максимально возможную отдачу при минимально возможном риске, в то время как пользователи капитала хотят увеличить его по минимально возможной стоимости.

Размер рынков капитала той или иной страны прямо пропорционален размеру ее экономики. США - крупнейшая экономика в мире, имеет самые большие рынки капитала. Рынки капитала перемещают деньги от людей, обладающих ими, к организациям, которые нуждаются в деньгах для того, чтобы быть более производительными, поэтому рынки капитала имеют решающее значение для функционирования современной экономики. Кроме того, еще одна важность рынков капитала заключается в том, что капитал и ценные бумаги, часто рассматриваются в качестве показателя относительного состояния здоровья рынков по всему миру.

С другой стороны, в условиях глобализации экономики, все рынки капитала связаны между собой, поэтому малейшие проблемы в одном уголке земного шара могут вызвать серьезные последствия в другом. Лучше всего подобное поведение иллюстрируется глобальным кредитным кризисом 2007-2009 гг., который был спровоцирован крахом ипотечных ценных бумаг США. Последствия этого кризиса отразились на всех мировых рынках капитала, так как банки и институты в Европе и Азии перевели триллионы долларов в эти ценные бумаги.

Люди часто путают или приравнивают рынки капитала к денежным рынкам, хотя они различаются по нескольким важным аспектам. Рынки капитала отличаются от денежных рынков тем, что они используются исключительно для среднесрочных и долгосрочных инвестиций от года или более. Денежные рынки, наоборот, ограничены торговлей финансовыми инструментами, со сроками погашения не более одного года. Денежные рынки также используют различные финансовые инструменты, чего рынки капитала не делают. В то время как рынки капитала используют капитал и долговые ценные бумаги, денежные рынки используют депозиты, кредитование под залог и векселя.

Из-за существенных различий между этими двумя видами рынков, они часто используются по-разному. Из-за более длительного периоды инвестиций, рынки капитала часто используются для покупки активов, денежные достоинства которых инвесторы смогут оценить с течением времени, получая доходы от прироста капитала, и продавая активы, как только настанет подходящее время.

Денежные рынки часто используются, в основном, для небольших по количеству капиталов или просто используются фирмами в качестве временного хранилища средств. С помощью регулярного взаимодействия с денежными рынками, компании и правительства способны поддерживать желаемый уровень ликвидности на постоянной основе. Кроме того, из-за их краткосрочного характера, денежные рынки часто считаются более безопасными, чем инвестиции, сделанные на рынке акций. Это связано с тем, что более длительные сроки трудно предсказуемы. Таким образом, капитал и долговые ценные бумаги, как правило, считаются более рисковыми инвестициям, чем инвестиции, сделанные на денежном рынке.

Похожие термины

Любая мера, принятая правительством, центральным банком или другим регулирующим органом, для...

Финансовый инструмент - это реальный или виртуальный документ, представляющий собой юридическое...

Институциональный инвестор (англ. Institutional Investor) - это небанковское юридическое лицо,...

Внебиржевой рынок - это децентрализованный рынок, не имеющий физического местоположения, где...

Любая мера, принятая правительством, центральным банком или другим регулирующим органом, для...

Финансовый инструмент - это реальный или виртуальный документ, представляющий собой юридическое...

Институциональный инвестор (англ. Institutional Investor) - это небанковское юридическое лицо,...

Внебиржевой рынок - это децентрализованный рынок, не имеющий физического местоположения, где...

Навигация по тегам: